欧美,色图15p_成人做爱单机游戏下载

欧美,色图15p_成人做爱单机游戏下载

2017-05-24 10:09 作者:小编

经过近20年的发展,我国资本市场已经成为市场经济运行的核心,在国民经济稳定发展中发挥着越来越重要的作用。资本市场的运行机制越有效,越能够充分发挥投融资、资源配置、定价等功能,因此,资本市场的稳定发展对于我国经济实现持续发展意义重大。但是,由于我国资本市场缺乏避险机制,不仅波动剧烈,而且单边市现象非常突出。在2006年9月至2007年10月,上证综指从1600余点直涨到6124点,随后仅一年时间,指数又一路急跌至1664点。正是由于运行机制的不健全,资本市场无法正常发挥其融资功能,经济“晴雨表”功能也被扭曲。股指期货作为有效的风险管理工具,可以为资本市场提供一种市场化的风险对冲机制,推动资本市场更加稳定健康发展。

发展股指期货,为资本市场提供市场化的稳定机制

股指期货的核心功能是规避风险,而这种风险是在经济发展周期中不可消除的系统性风险。面对系统性风险,投资者可以利用股指期货进行套期保值,达到锁定现货成本或获取稳定收益的目的,把高压水柱似的风险进行分解,从而缓释了现货市场追涨和杀跌的压力。美国次贷危机爆发以来,我国上证综指跌幅达72.81%,深圳成份指数跌73.8%,而巴西、墨西哥、印度、马来西亚、泰国等已经推出股指期货交易的主要新兴国家,其现货指数平均跌幅仅为47.1%。避险机制的缺失,使我国的证券市场只能是单边且刚性的涨跌走势。

发展股指期货,使金融体系更富弹性,市场的资源配置及定价功能更加有效

全球经济一体化必然带来金融体系的交融,完善且有弹性的金融市场体系才能稳定的发挥“造血”和“供血”功能,从而更好地服务于实体经济。股指期货市场通过公平、高效的竞价机制和双向交易机制,反映出市场各方的预期判断,通过套期保值、套利等手段平抑资产价格的过度波动,使现货和期货的价格都在合理的区间内。股指期货是缓冲器,能够提升金融体系的抗风险能力,即使面临外部冲击,市场也能够实现软着陆。

股指期货市场能够改善市场的信息传导机制,提高资金使用效率。通过股指期货交易,加快了影响股票价格变化的市场信息和经济信息的传播速度,使许多原先可能滞后的信息披露,在期货市场得以迅速公开,提前消化,减少了未来一定时期内的未知性。这不仅有助于提高股票现货市场价格的信息含量,而且有助于市场参与者的经济决策和资源配置效率的提高。同时,当股市价格受炒作或噪声的影响出现偏离真实价格的异常波动时,股指期货价格为股市价格的未来走势提供了重要的参照标准,市场中大量套利者将会通过股、期两市的套利操作谋取利差,使得股指、期指的价格趋于一致,从而起到剔除泡沫、促进价格回归的作用。

推出股指期货将引入双向交易机制,有效地提高证券市场的定价效率。股指期货的推出将强化以指数股为代表的大盘蓝筹的市场影响力,提高其流通性,从而加大个股的分化,具有行业规模优势的公司也将会从市场中获得更多的资源,资本的优化配置会推动产业的整合与实力升级。

推出股指期货符合中国维护金融安全、建设金融强国的国家利益

处于新兴加转轨时期的中国要走金融强国之路,一定要选择好路径。我们需要一个稳健且有弹性的金融市场,其中提供基础风险管理工具的股指期货市场必不可少。在这次全球性的危机中,发达金融市场暴露出的问题值得我们深思与吸取。他们的教训是场外金融衍生品市场规模过度膨胀、产品过于复杂,市场的发展偏离了服务实体经济的轨道。而我国的情况是基础金融产品还比较匮乏,金融市场的发展还无法满足实体经济发展的需要(资本的运行效率及风险管理),且在全球金融市场中还处于从属地位。对比后,不仅要坚定的发展资本市场,而且要稳定发展。从夯实市场基础制度入手,从市场最需要的避险工具入手,选择推出产品设计简单、交易制度透明、市场风险可控的股指期货,满足市场的避险需求,健全市场的自我稳定机制。